央视记者走进武汉华工正源的车间那天，摄像机的镜头扫过流水线G以上光模块正在以这个速度被拼装、检测、打包。 公司负责人站在周围说了一句话，海外头部客户的订单现已排到了2027年，连2028年的比例都被人提早确定了。

  同一天，浙江嘉兴。 我国巨石的电子布工厂里，主动立体仓库的货架简直全空着。 叉车直接把刚下线的卷材转运装车，来不及入库，有货就拉走。 公司总裁助理沈国明对着镜头说：“从上一年下半年开端，一切库存悉数耗费殆尽。 ”

  两条看起来不相关的产线，在同一个时刻点，被同一个逻辑推到了极限，AI算力需求。

  华工科技此公司，很多人之前对它的形象还停留在“做激光设备”上。 2025年年报里，光模块的海外收入从简直为零飙到了几十亿，成了财报里最刺眼的添加点。 2026年一季度，光模块事务盈余同比增幅约120%，公司归母净赢利到达6.38亿元，同比添加55.76%。

  支撑这个增速的，是自研的单波200G硅光芯片，现已用在800G和1.6T量产产品上。 研制团队还在全球首先做到了单波传输速度448G，而且商用了。

  更早一点，湖北日报5月披露了一组数据：2026年一季度，华工科技800G以上光模块海外销售额同比添加13974%，环比添加229%。

  6月26日，央视报导出来的前一天，光模块板块已然显现大幅调整。 光通讯板块跌了约7%，光模块板块跌了约6%，多只前期涨幅巨大的龙头放量跌落。 板块主力资金单日净流出约32.7亿元。 近五个交易日，中际旭创、新易盛、天孚通讯三家龙头算计净流出超越260亿元。

  原因不杂乱。 板块年内涨幅太大，半年底组织调仓完成获利盘。 一起，商场上流传出一份“1.6T需求下修”的小作文，惊惧心情敏捷延伸。 广发通讯等券商团队随后发布观念以为存在误读，但跌势现已构成。

  央视报导在周六发布，股市不开门。 下周一开盘，商场会怎样反响？ 达观的人说，这是基本面承认，低开高走或直接反弹。 失望的人说，周五的大跌阐明获利了断压力大，周末的报导反而成了“利好完成”，高开低走也不是不可能。

  我国巨石的境况相对单纯一些。 这家全球玻纤、电子布双有突出贡献的公司，电子布总产能12亿米，全球市占率约23%。 6月27日，它一天内两次登上央视《朝闻全国》和《全国财经》分别从机电产品出海和新材料供需行情两个视点进行了报导。 同一企业单日拿下央视两套要点新闻栏目，行业界罕见。

  商场风闻月底玻纤布将再次提价，央视实拍的供需严重场景为提价预期供给了基本面支撑。 一般7628电子布价格已涨至7.4元/米左右，较低点涨幅超越100%。 我国巨石在5月13日宣告，方案出资44.31亿元建造年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布出产线项目，估计总出资收益率10.81%。

  但公司自己在6月25日发布的股价异动公告里也说了大真话：公司出产的电子布产品主要是一般布、薄布系列，低介电等特种电子布产品未构成订单及收入。 提示广阔出资者留意热门概念炒作危险，理性决议方案。

  另一边，华工科技的应战相同摆在明面上。 2026年一季度，公司归纳毛利率降至19.81%，接连两年下滑。 低毛利率的光模块出口占比提高是主因。 运营现金流净额为-11.27亿元，源于备货添加和应收账款扩展，资金链吃紧。

  竞争对手中际旭创2025年营收超越260亿元，经过十几年堆集完成了自研光芯片、光器材的笔直整合，毛利率约30%。 华工科技营收规划不到中际旭创的60%，走的是“以价换量”的路子。

  两条路没有对错。 华工科技赌的是规划效应跑通后赢利回归，中际旭创赌的是技能抢先带来的继续溢价。 这场比赛的输赢，或许藏在下一轮1.6T甚至CPO的比赛里。

  6月24日，康宁在首尔发布GlassBridge玻璃基光互连技能。 商场敏捷反响，6月26日A股近4600只个股跌落，玻璃基板板块却逆势上涨，超多半个股收红。 雷曼光电20cm涨停，凯盛科技一字封死，五方光电4天2板。

  不过康宁清晰说，该技能是光纤阵列单元的互补方案而非代替，面向3.2T/6.4T超高密度下一代CPO场景。 800G、惯例1.6T及数据中心长距互联仍将长时间沿袭现有方案。

  台积电于6月16日发布了CoWoS玻璃基板开发方案，联合Ibiden与群创一起验证。 英特尔已推出搭载玻璃基板的商用CPU，但台积电、三星等大厂的量产方案会集在2027-2028年。

  国内概念股沃格光电被商场风闻称已向华为、中际旭创等完成小批量送样，但公司6月17日公告清晰说：玻璃基半导体事务尚处研制验证/送样验证阶段，没有规划化工业量产，营收占比极低。

  光模块的超级周期还在继续，电子布的需求缺口继续拉大，玻璃基板的故事刚刚开了个头。

  问题在于，当一切人都看到同一个风口的时分，风还能吹多久。回来搜狐，检查更加多